夜色已深，安江老城区一条背街小巷里，“老郭烧烤”的塑料棚下还亮着灯。

李仕山推开那扇油腻得几乎不透光的玻璃门时，刘阳正拿着铁钳，小心地翻动烤架上渐渐软塌的茄子。

蒜蓉混着焦香的炭火气，充斥着整个屋子。

“老师，这儿~”刘阳用力挥了挥手，咧嘴一笑，露出两颗标志性的虎牙。

他穿了件深蓝色冲锋衣，拉链只拉了一半，里面是皱巴巴的白色衬衫，看起来风尘仆仆。

李仕山在他对面坐下，又打量了一下这里的环境，调侃道：“躲老姚，躲到省城去了？”

刘阳拿起桌上一次性茶杯，先是给李仕山倒了杯大麦茶，这才叹了口气，声音里尽显无奈。

“没办法，他秘书天天堵我办公室门口。”

说着，刘阳用铁钳将烤得恰到好处、滋滋冒油的茄子整个夹起，放进李仕山面前的铁盘里。

“这个老关，话里话外，都在说汽车城项目耽误一天都是巨大损失，搞得我像是罪人一样。”

刘阳撇撇嘴，用筷子把李仕山铁盘里的茄肉划开，让蒜蓉酱汁更均匀地渗进去，继续吐槽道：“那我就干脆去省城，说是考察汽车城，这理由他总没法拦吧？”

李仕山笑了笑，没接话。

刘阳这家伙脑子足够活络，鬼点子多，这一点倒是和自己有些相似。

“不过，在省城倒真听到有用的信息。”刘阳压低声音，身体前倾，“我碰到个朋友，做建材的，姓周。我在黄岚当书记的时候，他在黄岚投过几个厂，有点家底。”

炭火噼啪响了一声。

“周老板说，他也是去考察汽车城项目的。”刘阳声音更低了，“但他主要不是看项目，是看背后的开发商，合盛集团发的债。”

李仕山抬起眼：“债？”

“企业债，年化百分之十五，三年期。”刘阳从口袋里摸出一张彩色的宣传单，摊在油腻的桌面上。

纸张上印着“合盛集团·优质资产支持债券”的字样，收益率用粗体标红。

“周老板说，这回报率在市面上高得离谱，他不放心，想去项目现场看看底层资产到底怎么样。”

李仕山拿起宣传单。

纸张手感不错，印刷也十分精美，条款清晰地写着：募集规模五亿元，资金用途写着“汉南汽车城项目二期建设”。

发行方是合盛集团，受托管理人是京海的一家中等规模的证券公司。

“这还不是重点。”刘阳凑得更近，眼睛在昏暗的灯光下亮得异常，“周老板说，合盛在海京那边，马上要搞个私募股权推介会。那才是大手笔。”

“私募股权？”李仕山眉头一皱。

“对，非公开募集，不通过交易所，针对特定高净值客户或者机构。”

刘阳以为李仕山不太熟悉这个，解释道，“信息不透明，监管也松。周老板听说，合盛这次打算募几十个亿，故事讲的是‘收购海外优质汽车零部件厂，完成产业链整合’。”

李仕山沉默下来，下意识地转动塑料茶杯，脑海里则回忆着关于“私募股权”相关信息。

这些知识，他在燕大都系统地学过，前世也听过不少。

2010年，正是中国私募股权市场野蛮生长的年份。

四万亿刺激计划后，流动性泛滥，大量热钱在寻找出口。

房地产调控已经开始，不少资金转向了各类“创新”金融产品。

私募股权因其高门槛、低监管，成了不少企业，尤其是民营企业重要的融资渠道。

他很清楚，现在政策对私募的监管还很模糊。

只要投资者符合“合格投资人”条件（个人金融资产不低于三百万，或年收入不低于五十万），募集人数不超过两百人，就能绕过公开发行的严格审批。

很多项目包装得光鲜亮丽，底层资产却经不起推敲。

说白了，由于2009年创业板开闸，大量公司上市造就了惊人的投资回报，吸引了海量资金涌入Pre-IPO（上市前）投资。

这些人都是奔着赚取一、二级市场价差来的。

“百分之十五的债券，加上私募股权……”李仕山喃喃道，“合盛融资渠道看起来很通畅，没有任何资金压力才对。”

“对啊！”刘阳轻轻一敲桌子，“所以我更想不通了。既然这样，白朗为什么如此迫不及待，要拿下安江的贷款？”

“二十几个亿，就算批下来也得层层审核，哪有发债、搞私募来得快？”

炭火渐渐暗下去，老板过来添炭，火星子溅起几颗。

李仕山等老板走开，才缓缓开口：“除非……募来的钱，根本不能用在安江项目上。”

刘阳眼睛瞪大了：“您的意思是……”

“债券说明书上写的资金用途，未必是真的。”李仕山指着宣传单上那行小字，“私募股权说是收购海外零部件厂，也可能是虚的。”

“这些钱，也许在进入合盛账户的那一刻，就已经被挪作他用了还旧债、填窟窿，或者其他。”

“至于安江这二十亿贷款......”李仕山微微摇头，我总觉得不对劲，合盛内部的声音似乎不统一，有点各自为战的意思。”

“白朗这么执着，或许有他必须执着的理由，而这个理由，未必和集团整体利益一致。”

刘阳也思考了半晌后，说道：“那……那个私募推介会，咱们得想办法进去看看。”

“周老板说，门槛极高，个人资产得过亿，还要验资。”

李仕山沉吟片刻，忽然笑了笑：“验资不难。”

“啊？”刘阳睁大了眼睛，“老师，您有办法。”

李仕山看了一眼手表，已经快十点了，快速的说道：“这个事，你就不用去费心了，你重点在合盛发行的债券上。”

“你尽快把相关材料整理一份给我。”

“要详细的发行条款、担保措施、资金监管协议。”

“至于海京的推介会，我来安排。既然他们想演这出戏，咱们就去台下当个观众。”

刘阳直接就竖起一个大拇指，“老师，就是牛批~”，随即又苦了脸：“那老姚那边……我是真有点顶不住了，我都怕回办公室了。”


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